BIS Paper обосновывает «встроенное» регулирование на рынках блокчейна

BIS Paper обосновывает «встроенное» регулирование на рынках блокчейна

Источник · Перевод автора

Исследования Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS), которые часто называют «банк для центральных банков», свидетельствуют в пользу построения регулирования на финансовых рынках, основанных на блокчейне.

Рабочий документ, автором которого является Рафаэль Ауэр (Raphael Auer), экономист BIS, предлагает, чтобы блокчейн и технология цифровой бухгалтерской книги (DLT), наряду с токенизацией активов, открыли новые способы контроля финансовых рисков для наблюдателей.

Блокчейн, говорит Ауэр, позволяет децентрализованно торговать токенами, обеспеченными активами, а также решать финансовые проблемы с помощью самовыполняющихся смарт-контрактов.

Эта технология также открывает возможность «встроенного надзора» – нормативной базы, которая позволяет регулирующим органам автоматически отслеживать токенизированный рынок, читая его книгу, «тем самым уменьшая необходимость для фирм активно собирать, проверять и предоставлять данные».

Однако, чтобы это произошло, регулирующие органы должны быть уверены, что рыночные данные по распределенной бухгалтерской книге заслуживают доверия.

Вступление к статье гласит:

«Поскольку достоверность данных на таких рынках обеспечивается экономическими стимулами, надзорные органы должны обеспечить, чтобы экономический консенсус на рынке был достаточно сильным, чтобы гарантировать завершенность транзакций и вытекающие из этого права собственности».

Чтобы устранить этот риск, Ауэр предлагает проект «распределенного и разрешенного рынка, на котором« блоки »финансовых контрактов проверяются третьими сторонами».

Верификаторы в такой системе потеряют заранее определенную сумму капитала, если блокчейн будет изменен на обратный. Угрозы, такие как 51-процентные атаки, могут изменить или отменить транзакции, но требуют значительных ресурсов для захвата блокчейна.

Говорят, что исследование определило, какой капитал должны были бы поставить верификаторы, чтобы третья сторона не пыталась подкупить их, чтобы они изменили регистр транзакций.

«Поскольку в этом случае транзакции будут экономически окончательными, супервизоры могут доверять данным распределенной книги», – говорит Ауэр.

В документе также рассматриваются законодательные и эксплуатационные требования, предъявляемые к такой схеме, и как можно установить встроенный надзор, чтобы позволить надзор с низкими издержками, обеспечивающий «равные условия игры» для компаний всех размеров.